本文是《极简投研》的第512篇文章◈ღღ。文章仅记录个人思考◈ღღ，不构成投资建议◈ღღ，作者没有群◈ღღ、不收费荐股新利体育官网◈ღღ、不代客理财◈ღღ。

　　石油是矿产资源◈ღღ，主要是由远古时期海洋或湖泊中的生物残骸沉积转变而来◈ღღ，一般是藻类◈ღღ、细菌◈ღღ、蚌壳◈ღღ、鱼类等经过生物积累◈ღღ、压实◈ღღ、热化◈ღღ、堆积而形成的◈ღღ。

　　原油呈黑褐色并带有绿色荧光◈ღღ，是具有特殊气味的粘稠性油状液体◈ღღ，是烷烃◈ღღ、环烷烃◈ღღ、 芳香烃和烯烃等多种液态烃的混合物◈ღღ。

　　原油经炼制加工可以获得各种燃料油◈ღღ、溶剂油◈ღღ、润滑油◈ღღ、润滑脂◈ღღ、石蜡◈ღღ、沥青以及液化气新利体育官网◈ღღ、芳烃等产品◈ღღ，为国民经济各部门提供燃料口述20个乱真实案例◈ღღ、原料和化工产品◈ღღ。

　　石油比水更轻◈ღღ，因而常规石油一般在水的上方口述20个乱真实案例◈ღღ，而在地壳的深层◈ღღ，是与岩石混合的石油◈ღღ，也就是页岩油◈ღღ。页岩油埋藏的更深◈ღღ，附着于岩层内流动性更差◈ღღ，开采成本更高◈ღღ，近些年才得到大规模开采◈ღღ。全世界页岩油储量约11万亿～13万亿吨◈ღღ，远远超过石油储量◈ღღ。

　　对于石油的下游应用口述20个乱真实案例◈ღღ，我国将石油产品分为四类◈ღღ：1）燃料类◈ღღ，占比80%◈ღღ，包括汽油◈ღღ、柴油◈ღღ、航空燃油◈ღღ、船舶用燃料油/重油/渣油◈ღღ、液化石油气（LPG）◈ღღ、灯用煤油等◈ღღ；2）润滑剂和润滑脂类◈ღღ，占比5%◈ღღ；3）石蜡◈ღღ、沥青口述20个乱真实案例◈ღღ、石油焦类◈ღღ；4）溶剂和化工原料◈ღღ。

　　古埃及人将沥青用于木乃伊防腐◈ღღ。中国东汉《汉书》记载陕北地区存在可燃性石油◈ღღ。北宋沈括在《梦溪笔谈》中首次命名“石油”口述20个乱真实案例◈ღღ，并预言其重要性◈ღღ。

　　内燃机（1883年）◈ღღ、汽车（1885年）◈ღღ、飞机（1903年）的发明推动石油成为交通运输核心燃料◈ღღ，全球产量从1900年2043万吨增至1940年2.9亿吨◈ღღ。

　　中东油田开发使全球石油产量从1950年5.38亿吨跃升至1979年32.33亿吨◈ღღ，石油成为化工原料（如合成塑料◈ღღ、橡胶）的基础◈ღღ。截至2024年◈ღღ，大约是57亿吨新利体育官网◈ღღ。

　　1907年◈ღღ，中国陕西延长县钻成“延一井”◈ღღ，日产油1-1.5吨◈ღღ，标志着中国近代石油工业的开端◈ღღ。

　　1949年◈ღღ，中国原油产量仅12万吨◈ღღ；1959年9月26日◈ღღ，将黑龙江松辽平原上的油田称为大庆油田◈ღღ；1978年◈ღღ，中国原油产量突破1亿吨◈ღღ，实现出口创汇◈ღღ。

　　1993年开始◈ღღ，我国从石油出口国转变为石油进口国◈ღღ；2017年开始◈ღღ，中国超过美国成为世界上最大的石油进口国◈ღღ；2023年◈ღღ，全球600多座炼油厂◈ღღ，中国就有100多座◈ღღ，中国炼油产能全球第一◈ღღ。

　　石油——原油——柴油（28%）汽油（22%）石脑油（9%）燃油（8%）液化石油气（7%）沥青（6%）石油焦（4%）煤油（4%）

　　全球原油储量◈ღღ：中东（48%）中南美洲（19%）北美洲（14%）欧亚大陆（9%）非洲（8%）亚太（3%）

　　值得说明的是◈ღღ，页岩油和油砂不是原油◈ღღ，而是非常规石油◈ღღ，如前所述◈ღღ，全世界页岩油储量远远超过石油储量新利体育官网◈ღღ，因而◈ღღ，如果考虑到页岩油的储量◈ღღ，全球石油储量格局◈ღღ，可能会发生大变样◈ღღ。

　　全球原油产量◈ღღ：24年◈ღღ，1.045亿桶/日◈ღღ，全年381亿桶◈ღღ，1亿桶原油大约等于1368万吨到1570万吨之间◈ღღ，因而24年的年产量大约57亿吨◈ღღ。其中◈ღღ，中东（31%）北美（25%）独联体（16%）◈ღღ，其中◈ღღ，沙特（12%）伊拉克（5%）伊朗（4%）阿联酋（4%）

　　全球产油国◈ღღ：24年◈ღღ，美国（7.7亿吨）沙特（6亿吨）俄罗斯（5.5亿吨）加拿大（3.1亿吨）伊拉克（2.7亿吨）中国（2.5亿吨）巴西（2.1亿吨）伊朗（2亿吨）阿联酋（1.75亿吨）科威特（1.4亿吨）◈ღღ。其中新利体育官网◈ღღ，俄罗斯储量世界第7◈ღღ，产量世界第3◈ღღ，仅次于美国和沙特◈ღღ，如果储量和产量不变◈ღღ，还有40年的开采期◈ღღ，从中也能看出◈ღღ，俄罗斯的竭泽而渔◈ღღ，是一个没有未来的国家◈ღღ。

　　全球原油出口国◈ღღ：沙特（8000万吨）◈ღღ、俄罗斯（7200万吨）◈ღღ、伊拉克（4900万吨）◈ღღ、阿曼（4100万吨）◈ღღ、拉美（4100万吨）◈ღღ。

　　全球原油消费量◈ღღ：24年◈ღღ，1.028亿桶/日◈ღღ，全年375亿桶◈ღღ，1亿桶原油大约等于1368万吨到1570万吨之间◈ღღ，因而24年的年消费量大约56亿吨◈ღღ。

　　70年代后期◈ღღ，英国推出了布伦特远期合约◈ღღ；1982年◈ღღ，美国推出了西德克萨斯（WTI）期货合约◈ღღ；1988年◈ღღ，英国推出了布伦特期货合约◈ღღ。如今◈ღღ，布伦特期货合约和WTI期货合约已经成为全球原油价格的风向标和晴雨表◈ღღ。

　　因而◈ღღ，我国的原油期货是跟随国际市场的原油价格◈ღღ，反映的是国际原油的价格波动◈ღღ，并没有很强的独立性◈ღღ。

　　原油期货的报价单位是元/桶◈ღღ，交易单位是1000桶/手◈ღღ，最低交易保证金是10%◈ღღ。如果做多1手原油期货◈ღღ，假设原油的价格是500元◈ღღ，这意味着以500元/桶的价格◈ღღ，购买了1000桶◈ღღ，一共花费了50万元◈ღღ，由于原油期货的保证金比例是10%◈ღღ，实际花费了5万元◈ღღ。

　　20世纪60年代之前◈ღღ，西方跨国石油公司控制着石油的价格◈ღღ，西方“七姐妹”跨国石油公司◈ღღ，包括埃克斯石油◈ღღ、荷兰壳牌◈ღღ、英国石油◈ღღ、美孚石油◈ღღ、加利福尼亚标准石油◈ღღ、海湾石油◈ღღ、德士吉◈ღღ，凭借着带有殖民主义色彩的租让协议◈ღღ，划分各个协定方的市场份额◈ღღ、定价方式◈ღღ，联手控制着中东地区绝大部分的石油资源◈ღღ。

　　1973年◈ღღ，爆发的第四次中东战争引发了第一次石油危机◈ღღ，迫使“七姐妹”跨国石油公司让出了石油定价权◈ღღ，石油价格变为欧佩克官价◈ღღ。

　　1979年◈ღღ，伊朗革命触发了第二次石油危机新利体育官网◈ღღ，一方面◈ღღ，进一步强化了欧佩克的作用和地位◈ღღ，另一方面◈ღღ，也迫使全球石油进口国构建自己的石油储备◈ღღ，同时开发本国石油和其他类型的能源◈ღღ，这促进了后来全球石油产地百花齐放◈ღღ，以及诸如页岩油◈ღღ、天然气的兴起◈ღღ。

　　1979-1985年◈ღღ，非欧佩克成员的产油数量逐渐超过了欧佩克成员的产油数量◈ღღ，这标志着欧佩克单方决定石油价格的时代结束◈ღღ，进入了纯粹以市场供求为基础的多元定价阶段◈ღღ。

　　原油◈ღღ，被称为商品之王◈ღღ，盘子极大◈ღღ，大玩家很多◈ღღ，甚至国家会参与其中◈ღღ。因而口述20个乱真实案例◈ღღ，如果要想影响原油的价格◈ღღ，必须得是大事件◈ღღ，必须是影响面很广的国际事件◈ღღ，某一地区石油供给的增减◈ღღ，是无法影响到整个原油期货大盘的◈ღღ。

　　如果中东地区爆发战争和革命◈ღღ，例如◈ღღ，中东战争◈ღღ、海湾战争◈ღღ、伊斯兰革命◈ღღ、两伊战争◈ღღ，都会导致原油供给减少◈ღღ，以及原油价格上涨◈ღღ。

　　如果欧佩克组织限产◈ღღ，阿拉伯国家实行石油禁运◈ღღ，都会导致原油供给减少◈ღღ，以及原油价格上涨◈ღღ。然而◈ღღ，由于页岩油的大规模开采◈ღღ，北美成为重要的产油地区◈ღღ，中南美洲也逐渐成为重要的产油地区◈ღღ，导致中东地区的产油地位被削弱◈ღღ，除此之外◈ღღ，各个国家也都有能够供给几个月的石油储备◈ღღ，因而新利体育官网◈ღღ，欧佩克的限产造成的影响◈ღღ，没有此前那么大了◈ღღ，而且欧佩克成员国自身也是很难铁板一块◈ღღ。

　　如果中东以外的其他产油国发生变故◈ღღ，例如02年委内瑞拉石油工人罢工◈ღღ、05年墨西哥湾飓风◈ღღ、06年尼日利亚石油恐怖袭击◈ღღ、11年利比亚断供等◈ღღ，都会导致原油供给减少◈ღღ，以及原油价格上涨◈ღღ。

　　97年亚洲经济危机◈ღღ、01年“911”事件◈ღღ、08年全球金融危机◈ღღ，都会导致原油需求减少◈ღღ，以及原油价格下降◈ღღ。

　　除此之外◈ღღ，1974年8月◈ღღ，美国与沙特签订了《不可动摇协议》◈ღღ，协议规定原油由美元计价◈ღღ，即◈ღღ，石油美元◈ღღ。因而◈ღღ，如果美元发生了很明显的贬值◈ღღ，处于疲软期◈ღღ，那么也会促使石油价格上涨◈ღღ。

　　总之◈ღღ，原油价格的影响因素◈ღღ，也是来自于供求两端◈ღღ，由于原油是商品之王◈ღღ，因而◈ღღ，影响因素必须是影响面很广的大事件◈ღღ，因而◈ღღ，洞悉国际局势◈ღღ，判断国际大势◈ღღ，对于研究原油期货是极其必要的◈ღღ。

　　值得一提的是◈ღღ，如果下次发生了全球性的经济危机◈ღღ，当百业萧条的时候◈ღღ，作为一个期货研究员◈ღღ，我们反倒是拥有发财的机会——做空原油◈ღღ。而且经济危机越严重◈ღღ，影响面越大◈ღღ，原油的需求越少◈ღღ，原油价格下跌的可能性越大◈ღღ，因而◈ღღ，做空原油的把握越大◈ღღ。

　　5月24日◈ღღ，大象新闻以《大象深度入室歹徒滥施暴行致人重伤 母亲舍身护女深陷困境》为题◈ღღ，详细报道了该事件◈ღღ，目前◈ღღ，历经近一年的抢救和康复治疗◈ღღ，36岁的李莉依然只能依靠哥哥照顾活着◈ღღ。

　　昨日下午◈ღღ，全球股市集体杀跌◈ღღ。前期涨幅较大的中国香港市场在A股收盘后跌幅加大◈ღღ，恒生科技指数跌2.2%◈ღღ。

　　武汉大学退休教授愿意资助高考完挑行李回家的女生◈ღღ：从扁担姑娘身上看到了过去的自己◈ღღ。然而女生婉拒了所有资助◈ღღ，准备打暑期工◈ღღ。（剪辑◈ღღ：辛乐）

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